Sorta sul luogo dove fu demolita la chiesa di San Salvatore de Cacabris, la chiesa di Santa Maria del Pianto deve il suo nome ad un evento prodigioso del 1546, che vide un'immagine dalla Madonna, affrescata sull'attiguo muro del Portico di Ottavia, versare delle lacrime in seguito ad una tragica rissa nata a causa del rifiuto di alcuni ebrei di convertirsi. Lazzaro Baldi raffigurò poi il "Miracolo della Madonna Piangente" su uno stendardo che fu collocato all'inizio della navata della chiesa opportunamente edificata.